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jn江南体育官网入:北美光纤：北美AIDC需求开释扩产极慢导致供需紧平衡

来源：jn江南体育官网入    发布时间：2026-03-21 07:23:19

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　　近年来全球光纤光缆商场处于低谷周期，2025年起需求复苏，CRU估计2026年全球需求总量将达5.77亿芯公里，同比增加5%，其间北美需求占比超越25%，同比增速+17%；

　　Ainvest估计生成式AI驱动的数据中心所需光纤数量是传统数据中心网络的10倍以上，CRU估计AI有望推进数据中心内部与DCI两大场景下的光纤光缆需求；从2024年占比不到5%、提高至2027年的35%；按使用方向区分，面向AI使用的光缆需求在2024年将同比增加138%，并估计在2025年增加77%；到2029年五年复合年增加率将抵达26%，远超非AI使用。

　　咱们估计，向外扩展(Scale-Out，数据中心内部的衔接)、跨域扩展(Scale-Across，数据中心之间衔接的DCI网络)将是短期内首要需求来历，估计2027年起向上扩展(Scale-Up，服务器内部的衔接)将因CPO、OIO浸透率的提高而带来增量需求；康宁估计到2030年，Scale-Across规划将抵达10亿美元、Scale-Up将为公司带来40亿~60亿美元的全新增量商场；

　　2024年全球光纤光缆占比：榜首队伍（康宁19%、古河10.30%、住友5.2%、藤仓3.1%）独占高端光棒与特种光纤专利，为北美数据中心首要供应方；第二队伍（长飞13%、中天11.3%、利市11.2%、烽烟9.8%）光棒自给率70–100%，本钱与规划优势明显，海外比例继续抬升；

　　四家海外龙头当时根本“满产”，光棒/光纤扩产节奏极慢，供应紧平衡状况或将继续——藤仓估计2028年才干构成新增产能，康宁与客户预留远永产能协议，北美供货商在“刚性需求+有限产能”组合下具有较强议价才能；

　　国内因为对过往“无序扩产-价格暴降”的经验回忆深入，头部企业在本轮景气上升初期并未宣告大规划新增产能方案，而是以康复既有产线利用率+结构晋级为主，短期难以呈现大规划无序扩产。

　　价格端：据光纤在线日，各类型光纤报价已打破职业认知的“天花板”：G.652.D单模光纤价格由元旦前的18元/公里上涨至现价85~120元/公里，涨幅近650%；G.657.A1单模光纤价格由23元/公里涨至115~135元/公里，涨幅近487%；G.657.A2单模光纤价格由35元/公里涨至210~230元/公里，涨幅近557%。

　　相关标的：康宁（GLW.N）、藤仓（5803.T）、古河电气工业（5801.T）、住友电气工业（5802.T）、长飞光纤（601869.SH）、中天科技（600522.SH）、利市光电（600487.SH）、烽烟通讯（600498.SH）等

　　危险提示：供应侧，海外厂商扩产节奏快于预期或我国厂商更快进入北美供应链；需求侧，云厂商Capex开销总量或节奏没有抵达预期；技能侧，CPO、空心光纤等技能进步没有抵达预期或技能代替超预期；微观形势危险等

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